- El volumen de programas de pagarés y de bonos repatriados en los últimos años a BME superará los 84.700 millones de euros
- Más cotizadas españolas podrían animarse en los próximos meses a romper con la inercia de registrar su financiación fuera
Los esfuerzos para que las empresas españolas emitan su deuda en el mercado nacional en lugar de en otras plazas europeas está teniendo sus frutos. Banco Santander anunció el pasado mes de marzo que iba a repatriar su principal programa de colocación de obligaciones, mediante el que obtiene la mayor parte de su financiación en el mercado de capitales europeo. Y ahora es Banco Sabadell el que sigue los mismos pasos al decidir traerse a España también un programa de emisión de deuda.
El Sabadell repatriará un programa con un importe nominal máximo de 20.000 millones con el que podrá lanzar de forma flexible a lo largo de los próximos 12 meses distintas series de bonos y obligaciones senior ordinarias, ordinarias no preferentes y obligaciones subordinadas.
Esta decisión supone un nuevo impulso para el mercado español, donde históricamente la mayoría de las grandes cotizadas mantiene por inercia la vía de emitir en mercados clásicos internacionales como Dublín, Fráncfort o Luxemburgo. Esto va cambiando poco a poco. Con este nuevo movimiento, el volumen de programas de pagarés y de bonos repatriados en los últimos años superará los 84.700 millones de euros, según los cálculos de Bolsas y Mercados Españoles (BME), correspondiendo una buena parte a la deuda que traerán Sabadell y Santander.
Estos dos bancos sientan las bases para que más cotizadas españolas se animen a registrar sus programas de financiación en España. Hasta ahora se había conseguido atraer sobre todo operaciones de títulos de más corto plazo, como los pagarés, y algunas otras pequeñas operaciones. El listado de empresas previas lo completan: Endesa (5.000 millones), ICO ( 30.000 millones de euros), Redeia (1.000 millones), Sacyr (350 millones), CAF (250 millones), Aena (3.000 millones), Masmovil- Euskaltel (200 millones), Prosegur Cash (400 millones), CIE Automotive (400 millones), Ence (200 millones) y Enagás (750 millones). Previamente, Santander ya había repatriado 5.000 millones a través de un programa de bonos estructurados que domicilió en AIAF.
El mercado español se ha vuelto más competitivo en lo relativo a precios y tiempos en los últimos años, según han defendido tanto Bolsas y Mercados Españoles (BME) como la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en numerosas ocasiones tras los cambios que se han ido realizando con ese fin. Además, el informe que preparó la OCDE para el supervisor español, el Capital Market Review of Spain 2024, recogía esta necesidad entre sus 32 recomendaciones para seguir mejorando el mercado nacional.
«Agradecemos a Banco de Sabadell la confianza de registrar en el mercado de Renta Fija de BME, AIAF, su programa EMTN. Con esta nueva emisión, elevamos por encima de los 84.700 millones de euros el importe de los programas de bonos, pagarés y obligaciones repatriados en los últimos años procedentes de otros mercados internacionales. Es un gran paso adelante para seguir reforzando la competitividad y solidez de los mercados de capitales españoles», explica Susana de Antonio, directora de Mercados Primarios de BME.
En este programa del Sabadell participan como Arranger Deutsche Bank, y los Dealers son Banco Sabadell, Barclays, BNP Paribas, BOFA Securities, Citigroup, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Goldman Sachs Bank Europe SE, HSBC, Morgan Stanley, Natixis, Nomura, Société Générale Corporate & Investment Banking, UBS Investment Bank y Unicredit.
